BIST 100'ün Finansal Belirleyicileri: ARDL'den Kanıtlar

Abstract

Bu çalışmada, yakın dönemde altın, kur ve enflasyon endeks değerlerinin BIST100 endeksi üzerindeki etkisi ARDL (Autoregressive Distributed Lag) modeli ile değerlendirilmiştir. Bu amaçla 2014/1 – 2024/12 dönemine ait aylık veriler, gram altın fiyatı, Euro/TL kuru ve Tüfe değişim değerleri üzerinden analiz edilmiştir. Ayrıca kullanılan kullanılan ARDL modeli ile kısa ve uzun dönem etkiler değerlendirilmiştir. ARDL eşbütünleşme tekniği, farklı dereceden eşbütünleşik olan değişkenlerle, I(0), I(1) veya her ikisinin kombinasyonuyla ve küçük bir örneklem büyüklüğündeki temel değişkenler için kullanılma avantajına sahiptir. Analiz bulguları gram altın endeks değerinin Bist 100 endeksi üzerinde 2,30 gibi anlamlı bir pozitif ve anlamlı etkiye sahip olduğunu, ancak Tüfe ve kur değişkenlerinin anlamlı bir etkiye sahip olmadığını göstermektedir. Bunun yansıra sınır testi sonuçları, değişkenler arasında zayıf bir olasılıkla eşbütünleşme ilişkisine işaret ederken söz konusu dönemdeki altın endeksinin yükselişi ve Bist 100 ile paralel bir seyir izlemesi, Türkiye ekonomisi finansal göstergeleri ile uyum göstermektedir. Bu sonuçlara dayanarak politika önerilerinde bulunulmaktadır.

Affiliated Institutions

• Gaziantep University TR

Related Publications